Цена и ценность кофе - чего ждать от будущего? (ч.1)

Уже ни для кого не секрет, что кофе дорожает буквально с каждым днём. Невидимая, но крайне ощутимая рука рынка диктует свои правила относительно того, сколько должен/может стоить кофе в наше время. Первопричин для роста цен очень много - начиная от несбалансированного спроса/предложения, заканчивая неурожаями, заморозками и засухами в главным странах-производителях. В небольшой серии статей мы с вами поговорим о том, как формируется цена на кофе, какие факторы на неё влияют, и, конечно, поговорим о будущем - сколько будет стоить кофе, в частности из Колумбии, и о том, как формируется его цена и ценность.

Прежде всего, для тех, кто не знал: кофе - это рыночный продукт. Под этим подразумевается, что он торгуется на биржах, как один из активов. В мире существует 2 основные биржи, где торгуется кофе - Лондонская и Нью-Йоркская. Мы сконцентрируемся на второй, потому что на ней торгуется арабика, а как вам известно из предыдущей статьи - в Колумбии можно выращивать только арабику. ICE (Intercontinental Exchange) - биржа для финансовых и товарных рынков в США, Канаде и Европе, крупнейшая в мире, где торгуются фьючерсные контракты на все виды базовых активов: энергоносители, валюты, драгоценные металлы и сельскохозяйственные культуры, к которым относится и кофе.

Цена на рынке формируется, прежде всего, от баланса спроса и предложения и выражается в цене C (C-price), что расшифровывается как Centreals-price, т.е. цена на кофе из Центральной Америки. Безусловно, сейчас мы можем купить кофе не только оттуда, но так было не всегда и другие ориджины из Африканского и Азиатского региона были добавлены несколько позже. Цена С выражается в стоимости 1 фунта кофе в центах, например, на момент написания статьи стоимость 1 фунта обычной арабики, которая свободно торгуется на бирже составляет 267 центов за фунт. Чтобы узнать, какова будет стоимость за килограмм, то необходимо умножить цену С на 2,2046. В нашем случае 1 кг арабики будет стоить 5,9$. Цена С меняется регулярно, сотни раз в день в зависимости от баланса спроса и предложения. Базовый принцип заключается в том, что когда спроса много, а предложения мало - цена идёт вверх, и наоборот. На этот спрос влияет урожайность, политические вопросы, логистические сложности и десятки других деталей, которые невозможно предугадать в моменте.

Важно понимать, что цена С - это не цена продажи, которую вы видите у импортёров. Это рыночная цена базовой арабики по которой можно приобрести 1 контейнер классической арабики. Помимо этой цены к ней нужно добавить стоимость транспортировки из страны произрастания, НДС, хранение и маржу импортёра. И тогда вы увидите ту цену, по которой вы можете купить кофе.

На бирже мы можем взять и купить кофе в моменте или же мы можем купить фьючерс, который будет служить облигацией, что продавец и покупатель обязуются обменяться деньгами и продуктом в будущем, когда урожай будет готов. Фьючерс арабики равен обязательству выкупа примерно 17 тонн арабики, что почти равно полному контейнеру. Также, мы способны заключить контракт с определённой компанией непосредственно в стране произрастания минуя биржу. И так работает большинство компанией в сегменте Specialty.

Когда мы с вами заключаем контракт с компанией в ориджине, то мы можем регламентировать цену двумя пути - дифференциал или аут-райт. Дифференциал - это дополнительная сумма денег, которая добавляется к уровню биржи. Дифференциал может быть как положительным, так и отрицательным, давая надбавку или скидку к уровню биржи. Аут-райт - это стоимость, которая устанавливается издержками производителя без привязки к бирже. То есть производитель может продать свой кофе за доллар или за миллион вне зависимости от уровня биржи. За последние несколько лет цена кофе увеличилась больше чем в 2 раза. Каждый год причины были самыми различными - заморозки в Бразилии, ураганы в Колумбии и сейчас мы сталкиваемся с ненормированным спросом на кофе и его дефицитом, в частности дефицитом робусты, который порождает дефицит арабики. Из-за этой двоичной нехватки кофе цены и на арабику и на робусту идут вверх, ставя исторические рекорды. Стоимость колумбийского кофе также зависит от биржи (где-то прямо, где-то косвенно), поэтому этот ориджин в том числе становится более дорогим из-за общей востребованности кофе. Но это не единственный фактор, который влияет на стоимость кофе из этой страны. Больше о том, как складывается стоимость кофе из этой страны мы поговорим в следующей части нашей статьи.